友发集团(601686)：友发集团：投资者关系勾当记实

　　？特定对象调研 □阐发师会议 □采访 □业绩申明会 □旧事发布会 □演勾当 □现场参不雅 □其他（德律风）任 恒 开源证券 张撷雨 鲸域资管 毛振强 西部利得基金 马 航 财通资管 张岩松 中银资管公司董秘连系投资者问题，就公司根基环境、收购隆泰迪环境、公司 将来成长、2026年股权激励及持股打算环境、分红环境、可转债环境等 方面内容进行了引见。 投资者提出的次要问题及公司答复环境如下： 1、公司焦点营业取行业地位 答：公司从停业务是各品类焊接钢管，已持续20年产销规模全国第 一、位列中国企业500强，近年来钢管年工序产量跨越2000万吨、对 外净销量跨越1300万吨，是焊接钢管的国度级制制业单项冠军示范企 业，具有“友发”“正金元”“海乾威”等驰誉钢管品牌，次要产物热浸 镀锌圆管市占率跨越35%。正在流体输送和布局支持等方面，“友发钢管， 流下，撑起世界”，公司产物次要使用于供水、排水、燃气、供热、 油气管网、消防工程、钢布局、市政工程、水利水电工程、房 地产、配备制制、现代化农业、新能源、交通设备等范畴，正在国表里均有 较为普遍的使用范畴。 目前钢管行业国内市场已逐渐成长成熟，公司做为中国产销规模最 大的焊接钢管出产企业，根基完成全国结构打算，正在全国扶植13个出产 ，均接近钢铁财产集群取市场前沿，产物就近 发卖”的全国产能结构方针。公司持续奉行营销，逐渐添加终端发卖比例，将带来毛利率的添加和发卖的不变。公司也正在不竭添加新的高附加 值钢管品类，扩大钢管新范畴，提拔全体产物毛利率，转型升级实现新的 增加点。取此同时，公司积极摸索海外结构，将来将成为公司成长的“新 引擎”。按照公司目前所处的成长阶段，正在总体上呈现出“保守营业提质 增效、高端管材转型升级、夯实国内结构海外”的高质量成长款式。 2、隆泰迪审计、评估环境及将来业绩许诺环境 答：截至审计、评估基准日2025年12月31日，隆泰迪经审计归并 总资产账面值149，433。95万元，总欠债账面值85，261。83万元，净资产账 面值64，172。13万元；经资产根本法评估隆泰迪总资产评估值为 151，825。16万元，总欠债评估值为79，821。54万元，股东全数权益价值为 72，003。62万元。评估增值7，831。50万元，增值率12。20%；经收益法评 估隆泰迪股东全数权益评估值为126，850万元，收益法取资产根本法的评 估价值相差54，846。38万元，差别率76。17%。 按照两边商定的和谈，参考收益法评估的标的公司股东全数权益价 值，确定隆泰迪100%股权让渡价钱为126，822万元。友发集团拟受让转 让方持有的隆泰迪53%的股权，让渡价钱为人平易近币67，215。66万元。 采用分期领取的体例，第二至第四期让渡对价领取金额根据标的公司承 诺期业绩完成环境确定。 标的公司原股东许诺，标的公司2026年度净利润不低于12，000万 元，2026年度和2027年度累计净利润不低于27，000万元，2026年度、 2027年度和2028年度累计净利润不低于45，000万元；同时按照和谈约 定的业绩查核及金提取法子，正在分析考虑提取业绩许诺期各年度现金 金的前提下，2026年度、2027年度和2028年度累计净利润不低于 42，000万元。 3、并购隆泰迪的根基环境取计谋意义 答：隆泰迪从停业务为双金属复合钢管、出产、 发卖，是国度级专精特新“小巨人”企业、省级制制业单项冠军企业，于 2025年入选国度级绿色工场名单，具备特种设备制制及进出口天分。隆 泰迪正在管道管件出产制制、双金属复合管研发制制、海外油气管道等营业 范畴已达十余年，次要运营担任人建先生具有近30年的从业经验， 是国内拥无机械复合、堆焊复合两种成熟手艺线和产物且产能规模最 大的非上市企业之一，并正正在开辟激光熔覆等复合钢管出产工艺，产物毛 利率较高，正在国表里市场上具有较较着的合作劣势，近年来自海外订单的 收入占比力大。隆泰迪的双金属复合管产物已成熟量产多年，具有研发产物、研制出产设备的成熟手艺团队，并引领出产工艺、出产设备、产 品机能不竭改良提拔。隆泰迪已取得较全面的国表里客户认证，具有较强 的天分劣势，是国内次要的石油石化、能源、电力、管网等企业的优良供 应商，产物发卖广泛全球多个国度和地域。隆泰迪双金属复合管营业正正在 快速成长，其产物特点是替代纯材管道管件，价钱和机能均优于纯材管道 管件，正在近年的海外市场呈现出成长空间大、营业增速快等特点，据预测 具有普遍的市场空间，隆泰迪多年深耕海外营业，有决心取得更大的市场 份额。 公司以高质量成长为焦点，对内挖潜增效，对外拓展扩能，通过 收购隆泰迪，自动进军复合钢管、耐侵蚀钢管、高强钢管等专业用处 的高附加值钢管新品类，积极拓展油气钢管营业、产物出口营业和海外产 能结构，进一步提拔研发立异能力和产物笼盖面、品牌影响力，进而加强 公司持续盈利能力和分析实力。正在公司并购隆泰迪后，通过上市公司 科学规划、规范办理、无效激励以及正在品牌、信用、资金、原料采购、市 场拓展等方面的资本赋能，推进隆泰迪加速高质量成长程序，更好实现产 能、扩大市场和效益提拔，合适公司以钢管为从业全球化结构的持久 成长计谋和全体股东的好处，对公司将来成长具有主要的积极意义和推 动感化 做为国内焊接钢管龙头的上市公司取双金属复合管细分范畴标杆企 业的强强联手，本次计谋合做将填补公司正在耐侵蚀高端复合钢管赛道的 空白，依托隆泰迪成熟手艺取市场资本，还能够取客岁收购的海乾 威钢管构成JCOE油气钢管+堆焊双金属复合管的财产链协同，进一步增 强产物的市场所作力，快速切入油气、石化、电力、管网等高端管材赛道， 打开高毛利产物增量空间。将来两边还将劣势互补，合力开辟海外市场， 为全球高端能源管道需求做出严沉贡献。按照计谋并购和谈，隆泰迪将来 三年累计净利润不低于4。5亿元，正在按商定进行业绩查核及现金金提取 后三年累计净利润仍不低于4。2亿元，将给友发集团经停业绩带来切实增 量，为上市公司高质量、可持续成长做出主要贡献。 4、公司将来的营业成长规划标的目的 答：公司依托现有营业实现业绩不变向好，将来中持久业绩增加将从 要表现正在以下方面：一是按照“由万万吨迈向千亿元，做全球管业第一雄 狮”的新的十年成长计谋和“三年步履”规划，继续推进全国产能结构， 取得更多的片区、产能和立异劣势，进一步提高市场拥有率、行业集中度 和产物订价指导能力，鞭策财产链立异协同竞合、削减“内卷”，更好的 不变和提拔经停业绩。“十五五”期间国度鼎力推进的地下管网更新改制、城市更新、大型水利水电项目等扶植内容，将为国内焊接钢管带来新 的需求增量。二是正在现有产物根本上，进一步向高手艺品级、高经济附加 值、满脚特殊机能的管材产物进军，面向油气、氢能、电力等能源范畴和 海工、桥梁、钢布局等配备制制取根本设备范畴，通过收购兼并、配备升 级、新建扩产等体例，加速成长属于高端钢管的新质出产力，为公司业绩 供给高价值增量。三是按照全球化结构计谋，响应“一带一”号召，推 进海外产能取商业结构，积极“走出去”进行全球资本设置装备摆设和市场扶植， 为公司业绩供给来自更多新兴市场的成长增量。 以上中持久的营业规划成长标的目的均面对机缘、风险取坚苦，公司阐扬 深耕钢管多年的经验、手艺取机制劣势，科学决策、统筹推进，有决心走 出一条高质量、可持续的稳健成长之，积极报答投资者，同时也敬请投 资者关心投资风险。 5、本次推出股权激励打算和员工持股方案环境 答：正在推进外部投资并购的同时，公司同步推出了面向内部焦点人才 的“共赢二号”股票期权激励打算取“共创二号”员工持股打算。此中， “共赢二号”股票期权激励打算拟授予股票期权数量不跨越11，700万份， 占公司总股本的7。95%，此中初次授予10，900万份，笼盖497名中层管 理人员及焦点手艺（营业）；“共创二号”员工持股打算筹集资金总 额上限为1。87亿元，拟授予员工总人数不跨越159人，拟授予股票总数 量上限约4，305万股，约占当前公司总股本14。7亿股的2。92%。 两项打算的业绩查核方针不异，以2026年至2027年的钢管净销量 或扣非归母净利润为焦点查核目标，并设置小我业绩查核前提，比拟较以 前实施的股权激励方案，添加了取汗青业绩或行业数据比拟较的条目，考 核前提更为严苛，正在当前钢铁行业、焊管行业呈下行趋向的市场下， 尤为彰显公司冲破、积极朝上进步的决心取决心。两项打算笼盖次要的中 高层办理人员和焦点员工，将无效调动焦点人才的积极性，为公司此后业 绩增加、高质量成长注入强劲内活泼力。 6、公司将来的分红规划 答：公司自成立以来一直高度注沉投资者报答，兼顾全体股东共 同好处和公司持久可持续成长的准绳，合理连结较高的分红率和股息率， 提高分红的不变性、及时性和可预期性。按照当前激励现金分红的政策导 向和公司一贯的做法，公司一般会正在岁暮对昔时前三季度的业绩进行分 配，让分红款正在春节前可以或许到账，为投资者欢度春节添加喜气。公司于 2026年 1月 21日，进行了 2025年前三季度的权益，每股派发0。3元，合计派发觉金盈利约4。28亿元。自2020年上市至2025年度， 公司每年均进行现金分红，共计派发觉金盈利约23。33亿元，累计利用 自有资金回购股票4。58亿元。截至2026年一季度末，公司归并报表未 分派利润约28。65亿元，现金流丰裕，具备较强的持续分红能力。将来 公司将继续通过深耕从业、拓展结构、立异研发、营销转型等推进成长、 降本增效方面的勤奋，积极不变和提拔运营，不竭创制和提拔公司的 内正在价值，正在不变分红的预期方针指导下，争取以更好的业绩持续报答投 资者。 7、公司对可转债的将来放置 答：公司持续改善提拔经停业绩程度和可持续成长能力，积极吸引投 资者进行可转债转股，并及时按照股价、债价的走势，正在恰当的时候按照 相关法令律例、监管法则和可转债募集仿单的推进转股。届时公司 董事会将连系公司运营成长、改善本钱布局等需要以及资金需求取利用 等环境进行审慎决策，并严酷履行消息披露权利。